Финансовые рынки вновь охватила паника после того, как президент США Дональд Трамп объявил о введении масштабных импортных тарифов. Новые пошлины уже вызвали обвал на глобальных фондовых площадках и ударили по ключевым секторам американской экономики — от розничной торговли до высоких технологий.

Источник изображения: сгенерировано ИИ

Крупнейшие компании под давлением

Под удар в первую очередь попали ведущие американские ритейлеры: акции Walmart, Amazon и Target до начала торгов снизились на 4–6%. Эти компании активно сотрудничают с поставщиками из Азии, включая Китай, Вьетнам и Индонезию. Новые пошлины вынудят их повышать цены, что грозит снижением спроса и прибыли.

Apple, 90% производственных мощностей которой расположены в Китае, потеряла 6,1% стоимости акций. Аналитики Citi отмечают: если компания не добьётся освобождения от пошлин и не переложит расходы на потребителей, её валовая маржа может сократиться на 9%.

Наиболее сильно пострадал Китай — для него установлен агрегированный тариф в размере 54%. Вьетнам обложен пошлиной в 46%, Камбоджа — 49%, Индонезия — 32%.

Одежда и обувь подорожают

Серьёзный удар пришёлся и по производителям одежды и спортивной обуви. Акции Lululemon и Nike просели на 10,3% и 8,5% соответственно. «Маржинальность всех компаний отрасли упадёт, — предупреждают аналитики Jefferies. — Особенно в Азии, где сосредоточено основное производство».

Автопром и банки тоже потеряют

В секторе автопроизводителей General Motors потеряла 2%, а Tesla упала на 5%. К снижению склонны и крупные банки: JPMorgan, Citigroup и Bank of America потеряли от 3 до 4%, поскольку считаются чувствительными к макроэкономическим рискам.

По словам Майкла О'Рурка, главного рыночного стратега JonesTrading, «эти тарифы подорвут цепочки поставок, повысят издержки и нанесут удар по прибыли транснациональных компаний».

«Бизнес начнёт сокращать планы, отложит проекты. Это приведёт к замедлению экономики США и, вероятно, мировой экономики», — добавляет он.

Индексы и настроения инвесторов

Фьючерсы на американские акции в четверг утром упали на 2,8%, а индекс волатильности VIX, известный как «индикатор страха Уолл-стрит», подскочил до трёхнедельного максимума — инвесторы массово уходят от рисковых активов. Наибольшее падение зафиксировано в секторах IT, потребительских товаров и коммуникаций.

Полупроводники: удар косвенный

Хотя микрочипы не попали в основной список товаров, облагаемых новыми пошлинами, на них по-прежнему распространяется базовый тариф в размере 10%, что оказывает косвенное давление на индустрию.

По данным Bernstein, США в 2024 году импортировали на $82 млрд микросхем из Малайзии, Тайваня и Таиланда. Для сравнения: импорт ПК и серверов составил $200 млрд, а смартфонов — $114 млрд. Так как именно эта продукция облагается высокими пошлинами, то и спрос на чипы может сократиться.

«Позитивных перспектив для полупроводникового сектора мы здесь не видим», — говорится в отчёте Bernstein.

Итог: Экономика США сталкивается с новым витком нестабильности. Политика тарифов, направленная на защиту внутреннего производителя, может обернуться ростом цен, сокращением инвестиций и затяжным спадом. Как долго продлится турбулентность — зависит от реакции торговых партнёров и способности Белого дома найти баланс между протекционизмом и глобальными интересами бизнеса.